Re: Кто в рублях сидит, какие мысли?
[Re: H777] #1999068092 24.12.14 12:46
и какой вывод?0. Статистика дает оценки "в среднем". Если завтра произойдет какое-то маловероятное событие, то курс может в моменте упасть при стоящей нефти. Но если это не "долгоиграющее" событие (не открытое военное вторжение в Украину, например), то на "длинном" интервале скорей всего рубль вновь установится по уровню нефти.
1. По итогам года можно сказать что сила экономики РФ = цене на нефть и прочие ресурсы (на 95%). Это, собственно, главный вывод из этих расчетов.
2. Из п. 1 вытекает вопрос: а почему у прочих сырьевых экономик нет такого падения? Мне этот вопрос задавал Роман, я думал над ним. Мое мнение таково. Если посчитать корреляцию курса, скажем, бразильского рубля (как он там называется) и нефти, то я думаю, что корреляция будет тоже около 95%. Но коэффициент линейной зависимости будет другой. У нас 0.57, а у них, допустим 0.02. Это как скорости у велика. На одной скорости один оборот педалей равен одному обороту колеса, а на другой скорости один оборот педалей дает 5 оборотов колеса, хотя и там и там они жестко цепью связаны.
3. Почему же у нас другая скорость? Мое мнение - санкции. Тут расшифрую.
Показать скрытый текст
Что вообще такое ЗВР? Многие (особенно тут на форуме) думают что это кубышка государства, в которую складываются нефтедоходы. В этом их главная ошибка.
Кубашка с нефтедоходами - это бюджет. А ЗВР - это инструмент сведения сальдо платежного баланса. Разница такая же как между расчетным счетом и чистой прибылью в балансе. Чистая прибыль может быть 0, но денег на счету валом, скажем, аванс от пукапателя. Так и тут, бюджет = прибыль, ЗВР = валютный р/счет.
Как это работает? Получил Лукойл экспортную выручку в размере 1 млрд долл. Но ему надо нести рублевые расходы в стране. Он продает млрд долл за рубли, а уже рублями платит зарплату сотрудникам, экспортные пошлины, НДС, налог на прибыль и НДПИ в госбюджет (вот это и есть доход государства). Что происходит при взрывном росте нефти? Этих нефтедолларов на рынке от Лукойлов, Сургунефтегазов и прочих Роснефтей на рынке становится валом. Людям и компаниям столько не надо. И тогда на рынок выходит ЦБ РФ. Он начинает скупать эти самые баксы за рубли. А где он берет рубли? Ведь с этих сверхдоходов еще пока не уплачены налоги, у государства пока еще нет столько денег в казне. Поэтому ЦБ РФ эти рубли "печатает". А почему нет инфляции? Потому что экономика растет. Нефтянники получают бОльшие зарплаты, покупают больше мерседесов, чаще заправляют их бензином, повышается зарплата заправщиков, те начинают ездить в отпуск за границу и лечить зубы в дорогих клиниках и так далее. Чтобы обеспечить весь этот оборот как раз и нужны рубли, которые ЦБ РФ предоставляет, изымая валюту с рынка.
У кого самые большие в мире ЗВР? Правильно, у Китая. Потому что у них положительное сальдо платежного баланса, то есть, приток валюты от экспорта гораздо больше оттока из страны. Вот эта валюта и складывается в ЗВР. Потому что, если бы она болталась на рынке, она бы подешевела, юань стал бы дороже и экспорт бы стал невыгоден и снизился. Это другой путь сведения платежного баланса, через коррекцию курса национальной валюты.
Теперь же у нас обратная ситуация. Нефть упала, приток валюты меньше оттока (тут первое влияние санкций, которые снизили приток запретом кредитования). Экономика сжимается, ВВП падает, столько рублей уже не нужно. Соответственно, что "сбить " платежный баланс надо делать обратную операцию - сливать ЗВР за рубли, а эти рубли "сжигать". Потому что, мы помним, ЗВР это не наша прибыль, это просто излишки валюты на нашем счету.
Но к сожалению, у нас во главе "чекист" а не финансист (я именно этим объясняю успехи во внешней политике и полный провал во внутренней экономической), а вокруг него не профессионалы, а "чего изволите". Сказал "не палить" резервы, вот и имеем что имеем.
Но самое главное, я думаю боятся немного другого. Как живет страна с отрицательным платежным балансом когда сольет все ЗВР? На кредиты МВФ. А у нас есть гарантия что МВФ, после того как мы спалим все резервы даст нам хоть копейку на сведение платежного баланса? Наверное да, если Крым вернем.
Скрыть текстКубашка с нефтедоходами - это бюджет. А ЗВР - это инструмент сведения сальдо платежного баланса. Разница такая же как между расчетным счетом и чистой прибылью в балансе. Чистая прибыль может быть 0, но денег на счету валом, скажем, аванс от пукапателя. Так и тут, бюджет = прибыль, ЗВР = валютный р/счет.
Как это работает? Получил Лукойл экспортную выручку в размере 1 млрд долл. Но ему надо нести рублевые расходы в стране. Он продает млрд долл за рубли, а уже рублями платит зарплату сотрудникам, экспортные пошлины, НДС, налог на прибыль и НДПИ в госбюджет (вот это и есть доход государства). Что происходит при взрывном росте нефти? Этих нефтедолларов на рынке от Лукойлов, Сургунефтегазов и прочих Роснефтей на рынке становится валом. Людям и компаниям столько не надо. И тогда на рынок выходит ЦБ РФ. Он начинает скупать эти самые баксы за рубли. А где он берет рубли? Ведь с этих сверхдоходов еще пока не уплачены налоги, у государства пока еще нет столько денег в казне. Поэтому ЦБ РФ эти рубли "печатает". А почему нет инфляции? Потому что экономика растет. Нефтянники получают бОльшие зарплаты, покупают больше мерседесов, чаще заправляют их бензином, повышается зарплата заправщиков, те начинают ездить в отпуск за границу и лечить зубы в дорогих клиниках и так далее. Чтобы обеспечить весь этот оборот как раз и нужны рубли, которые ЦБ РФ предоставляет, изымая валюту с рынка.
У кого самые большие в мире ЗВР? Правильно, у Китая. Потому что у них положительное сальдо платежного баланса, то есть, приток валюты от экспорта гораздо больше оттока из страны. Вот эта валюта и складывается в ЗВР. Потому что, если бы она болталась на рынке, она бы подешевела, юань стал бы дороже и экспорт бы стал невыгоден и снизился. Это другой путь сведения платежного баланса, через коррекцию курса национальной валюты.
Теперь же у нас обратная ситуация. Нефть упала, приток валюты меньше оттока (тут первое влияние санкций, которые снизили приток запретом кредитования). Экономика сжимается, ВВП падает, столько рублей уже не нужно. Соответственно, что "сбить " платежный баланс надо делать обратную операцию - сливать ЗВР за рубли, а эти рубли "сжигать". Потому что, мы помним, ЗВР это не наша прибыль, это просто излишки валюты на нашем счету.
Но к сожалению, у нас во главе "чекист" а не финансист (я именно этим объясняю успехи во внешней политике и полный провал во внутренней экономической), а вокруг него не профессионалы, а "чего изволите". Сказал "не палить" резервы, вот и имеем что имеем.
Но самое главное, я думаю боятся немного другого. Как живет страна с отрицательным платежным балансом когда сольет все ЗВР? На кредиты МВФ. А у нас есть гарантия что МВФ, после того как мы спалим все резервы даст нам хоть копейку на сведение платежного баланса? Наверное да, если Крым вернем.
Все ИМХО
Уроки налоговой схемотехники